企业行将消失:世界环境的不安定化与不确定性
政治与金融的大浪袭向企业
孕育富裕阶层的20世纪结束了,时间进入21世纪后又过了10年多一点儿。此时的世界已完全陷入了“动荡”当中。
这一阶段已达到了安索夫所说的第五阶段“突发型”,甚至已初见“破坏型”的端倪。
进入21世纪后,多数明星企业和老牌企业无法保持其竞争优势,纷纷破产或被并购。下面列举的情况只是美国的数据(括号内为其破产年份):
● 航空:环球航空(2001)、美国联合航空(2002)、达美航空(2005)、美国航空(2011)
● 零售:凯马特(2002)、西尔斯(2005年与凯马特合并)
● 高科技:世通公司(2002)、康柏(2002年被惠普并购)、朗讯科技(2006年被法国阿尔卡特收购)、摩托罗拉(2007年事业解体。相关部门被谷歌收购)
● 金融:雷曼兄弟(2008)、美林证券(2008年被美国银行收购)、美国国际集团(2008年国有化)
● 汽车:克莱斯勒(2009年并入菲亚特旗下)、通用汽车(2009)
虽有少数企业幸运地重建起来,但多数企业则消亡或被收购,其名字将被历史淹没。
虽然企业一直在追求全世界的安定发展环境,但政治和金融的大浪却一直不断袭击,仿佛嘲笑这种努力一样—— “美国恐怖事件频发”(2001)、“第三次石油危机”(2004—2008)、“雷曼兄弟事件(世界金融危机)”(2008— ),然后是 2009年末开始的“欧债危机”。
昔日人人梦想中的21世纪也并非想象中那么优秀与安定。
自由主义引发雷曼兄弟事件?
2001年,欧元开始真正引入的时候,宏观经济学的小巨人米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman,1912—2006)就预言了它即将到来的危机。
● 货币一体化与兑换的固定汇率制等同
● 如此一来,信用支持较弱的国家就能随意运用金钱
● 各国财政方针不同,资本与人无法随意移动,不利于自然的调整
● 引入欧元的政府同盟必将陷入争端89岁的弗里德曼的确独具慧眼。
但是,与此同时发生的雷曼事件所导致的世界性金融危机,则是他推行的“自由主义”的后果。
除开最低限度的规则(禁止欺诈与隐瞒等)外,应排除所有规则,任经济自然发展,这是弗里德曼的一贯主张。
经济不景气时,政府增加公共事业投资、临时减税,这不过是一种围绕储蓄并在其后控制购买行为的无意义手段,进一步说,不仅无意义且会招致混乱,这就是他一直提倡的“基于规则的自由主义经济”的论调。
由于渐渐接受了他所提出的“货币主义”[1] 和“小政府主义”[2],时任的美国总统罗纳德·里根和英国首相玛格丽特·撒切尔将它们作为基本政策。
1980年,弗里德曼制作了10集电视系列片《自由选择》(Free toChoose)。第一集是《市场之力》(The Power of The Market)。在这一集中,他大力提倡自由的重要性与政府介入的危害性,认为:“美国的繁荣来自《独立宣言》所讴歌的人性的自由与亚当·斯密在《国富论》中提倡的经济的自由”。
后来,因金融机关(经营者)无意识(或有意识)地隐瞒风险,从而导致了雷曼兄弟事件引起的世界性金融危机,自由主义遭到了严重的非难。这是“市场”的失败。
另一位经济学的巨人—— 加尔布雷思
与弗里德曼同时代的,还有另一位经济学的“巨人”:身高超过两米的约翰·肯尼斯·加尔布雷思(John Kenneth Galbraith,1908—2006)。
他在哈佛大学执教41年,与其说他是研究者,不如说他是著作家和意见领袖。
1977年,在石油危机带来的世界性经济低迷期间,他与BBC合作制作了13集的系列节目《不确定的时代》(The Age of Uncertainty)。
这个节目涉及19个国家和地区,制作耗时3年。节目广泛地回首过去,俯瞰既有常识的崩溃,是一档不可多得的节目。节目同名书籍登上世界畅销书榜单,“不确定的时代”甚至成为了一句流行语。
加尔布雷思认为,情报并不(像古典经济学家期待的那样)完善,因此人们通常依靠“期待”。
从这一点来说,经济低迷时的公共投资以及对金融的限制,都是能给人以健全期待的必要措施。
弗里德曼等“自由经济主义者”对此发起了猛烈反击,其结果就是《自由选择》的诞生。这就是所谓的电视战场吧。
投资家看到的未来
这种自由主义经济虽然推动了企业的成长,但并未能减少环境的不确定性。也有人认为国家与企业所暴露出的风险更加深了一层。
1993年,芝加哥期权交易所发布“VIX指数”(Volatility Index),又称“波动率指数”。
普遍认为这个指数能够反映投资家对美国股票市场的心理状态。如果一切平稳,那么指数会在10—20的范围内波动,若有世界性大乱发生则指数波动明显。
1990年伊拉克侵略科威特时指数是36,1997年10月发生亚洲金融危机时指数是38,1998年8月的俄罗斯货币危机发生时指数是46。
进入21世纪后,恐怖事件频发,安然事件、伊拉克战争接踵而来,但是2003年的下半年到2007年上半年这段时间,美国经济状况由衰转盛,指数也达到历史最低。
然而好景不长,雷曼兄弟事件打破了平静。2008年10月,VIX指数破天荒地达到了90左右,显示了投资家们对“不确定未来”的恐慌心理。
在这种“不确定”的未来中,唯一能够确定的就是:世界的膨胀。
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