第二十六回：桃代李僵
退市风险莫慌张，保壳运动大家忙
自身本领难相助，还有桃木代李僵
每到岁末，资本市场有两件大事从未缺席也从来都少不了热闹，一个是分红；另一个是保壳。关于上市公司保壳的故事每年我们都会听到很多，一个比一个精彩，而今天与大家分享的或许只是最普通的那个。退市制度的完善我们一直在努力，至于最终实现的效果还需要实践检验，不过有一点我们应该可以坚信：退市制度应是资本市场健康发展的基础和源头，有了完善的退市制度才不会再有保壳的传说。
——题记
快过年了，最开心的是孩子，因为可以得到很多礼物；最伤心的是财务总监，因为有很多数字会搞得你七荤八素，这还不算全部，如果财务总监命不好，还有可能要面对无数挑战甚至去创造传奇。
【保壳大计提前规划】
W公司的财务总监应该就是属于运气不好的那位，在一家上市公司任职，每到年底都要挑灯夜战加班加点。你可能说到了年底谁能不忙，只要工资多涨点奖金多发点也就值了，这话没错，如果这位财务总监能够实现那样的目标也就不说他命不好了。
年底的某一天，W公司的财务总监有些鬼鬼祟祟地跑进董事长尤总的办公室，在尤总的耳朵根子上嘀咕了半天。
嘀咕完了之后，尤总脸色大变非常吃惊：“怎么会这个样子呢，你不会是算错了吧？”
面对董事长的质疑，财务总监没有任何的委屈，只是拍着胸脯信誓旦旦地说：“肯定是没有错，我都算了好几遍了，再者说了，就咱们公司这点家底，我掰着脚趾头都能算明白了。”
委屈？都委屈那么多年了，早就习惯了。
尤总也急了，总觉得这财务部门就是干不了什么大事：“不是年初我们就把这个事情作为公司最大的战略来抓吗，怎么还是没有什么利润呢？”
财务总监摇摇头：“不管怎么努力效果都不是很大，人家都知道咱们公司产品是什么货色，就算是费劲口舌订单也签不下来。”
尤总说：“你们财务部门就没什么办法了？”
财务总监也不含糊：“你们自己想办法，我辞职。”
尤总还真怕财务总监辞职，W公司这个烂摊子一直烂在那里那么多年，那点家底倒来倒去都是财务总监在那里张罗，如果财务总监辞职了，估计W公司也就离死不远了。
尤总屈服了，说：“你再跟我仔细说一遍，现在窟窿有多大？”
财务总监说：“今年截止到11月份是累计亏损900多万元，全年差不多就是1000万元。”
等财务总监从办公室走出去，尤总一下子靠在椅子上，自己对自己说：“公司年度战略又要失败，得赶紧想办法解决。”
财务总监从尤总办公室走出来，用那肿胀的眼睛对着满天星辰，欲哭无泪：年年岁岁花相似，岁岁年年没不同。
公司年度战略又危险了，今年又过不了好年了。我的命怎么就这么苦啊。
W公司的命也好不到哪里去。诸位要问，什么是W公司的年度战略规划，说出来丢人，那就是保壳。
对于某些濒临死亡的上市公司来说，一年之计在于保壳，百年之际在于长生不老。
【保壳计穷无计再施】
作为一家老牌的上市公司，W公司最近几年在江湖上那可是赫赫有名，每年都会有影视明星做梦都想得到的超高的曝光率，不过悲催的是，都不是什么好事情。
在20世纪90年代，W公司可是作为当地的龙头企业被前呼后拥登陆资本市场的，并且凭借发行上市募集来的一些资金，公司引入了人才和扩大了规模，也经历了几年的快速成长期。
可是好景不长，新世纪的到来好像带给W公司的全部是坏运气。也就是一转眼的光景，这个行业冒出来一大批技术更加先进、管理更加科学、产品更加优良的新设立的企业。在这些年轻人面前，W公司更像是一个已经耗尽精力步入晚年的老人，老人要和青壮年进行竞争激烈残酷的比赛，结果也就可想而知。
慢慢地，W公司的订单越来越少，技术人才也越来越少；技术人才越来越少，产品就越来越差，订单也就越来越少。这个恶性循环没有循环多长时间，W公司就扛不住了，因为持续亏损而被戴上了ST的帽子，又过一年因为仍未改观就又加上了星号作为屈辱的勋章。
如此发展下去，再过不了多久W公司也就一命呜呼退市了。不过，回光返照的力量超乎想象，每到W公司濒临退市的紧要关头，公司领导总是能够找到一笔外钱来赶紧保证这一年能够盈利，因为哪位领导也不想W公司的上市资格毁在自己的手里，从而成为历史的罪人。
所谓瘦死的骆驼比马大，W公司虽然业务已经不行了，可是这么多年来积攒的家底还是很殷实的。ST的大帽子在W公司的头上戴了又摘摘了又戴如同变戏法一般让人眼花缭乱，而W公司为了变这个魔术不是今年卖一块地就是明年卖几台设备。
可是，不管是什么样的家底，都经不起“坐吃山空”只出不进的折腾，败家子总有败完的那一天。
击鼓传花，倒霉蛋砸到了尤总的脑袋上。到了尤总这一届领导，W公司已经到了该卖的都卖了不该卖的绝对不能卖的地步。
尤总刚一上任，还是对W公司抱有希望的，动员大会做了一次又一次，就是想争取这一次不用靠着砸锅卖铁而是靠销售产品来扬眉吐气地摘下这顶帽子。可是，人年纪大了不得不服老，W公司已经病入膏肓回天乏力，今年时间已经过去了11个月，全体员工拼死拼活干了11个月，结果还是亏了一千万元。如果今年不能实现盈利，W公司明年就得退市了，别人做不了这个历史罪人，尤总心想那我也肯定不能替前面那帮人背黑锅。
【股东帮忙政策阻止】
已经伺候了三届领导的财务总监早就是W公司的老人了，他对公司摘星脱帽的问题就跟过年要吃饺子一样已经再熟悉不过了。他偷偷给尤总建议要不把公司最后那几台设备也给卖了算了，反正咱这个公司我看是没有任何希望了。
尤总死活也不同意，他还是觉得明年还要靠着这最后的家底拼搏一把，不能就破罐子破摔了。
那眼前这不得不救的急怎么办呢？换句话说，至少得先找到一千万元把今年亏损的窟窿给补齐了，先保住W公司的上市资格才有机会谈以后的打算。
怎么办呢，尤总一下子就想到了W公司的控股股东，在这个节骨眼上不会有活雷锋给自己雪中送炭的，还是找找自己的娘家人是最靠谱的。
娘家人就是娘家人，关键时刻就是靠得住，控股股东一听还是爽快地答应了。
控股股东愿意拔刀相助那是有理由的：一来，W公司退市了对自己也没有什么好处，在那里硬撑着不管怎么样这个壳都不知道要值多少个一千万呢。二来，自从尤总上任就是呕心沥血为公司着想，去年亏损了三千万这不今年就只是亏损了一千万，说不定明年就能盈利了，就冲这个也要给尤总一个机会的。
因为时间紧迫，控股股东尽管也并不宽裕但还是在尽量短的时间里勒紧裤腰带给尤总和W公司凑足了1200万元的资金。可是，就当控股股东准备往W公司的账户上打钱的时候，尤总接到了财务总监的紧急电话，说做审计的朋友告诉他会计政策有变化。
会计政策有很多，每年的变化也有很多，可是这个会计政策变化恰好跟你直接有关系的概率并不高，很遗憾的是，这一次尤总和W公司又不幸中招了。
根据变化之后的政策，控股股东给上市公司的钱不能算作公司的净利润了而应该进入资本公积科目，这个规定的目的那也是司马昭之心，谁让上市公司动不动就打大股东的主意呢？
【政府出面化险为夷】
上有政策下有对策，这样的政策限制肯定是防得了君子防不了小人，更防不住聪明的小人。既然控股股东进来的钱不能算利润，那我找个你查不出关系的第三方把钱打进来不行？
这个招还不错，可是W公司的审计机构有些不乐意，那个第三方为什么无缘无故要给你做这个冤大头和活雷锋？投资者不能相信，交易所也不一定能相信，千万别最后弄得适得其反，给你扣个财务欺诈的罪过那可真是永世不得翻身了。
也有道理，风险太大。正当尤总一筹莫展的时候，当地的政府主动找上门来了。
娘家人搞不定不是还有保姆吗，上市公司的待遇就是好。
尽管W公司现在已经不能为政府带来多少利税了，可是上市公司的金字招牌还在，就这个壳子那也是政府领导眼中的宝贝疙瘩呢，怎么能眼睁睁地看着说没就没了呢？
政府领导上来先批评了尤总：“你的企业又不是你一个人的事情，那是我们整个地区人民的事情，现在一个地区有个上市公司你知道有多难吗，就因为你们这个公司我在市里开会腰杆都直。”
政府领导最后给出了一个方案，W公司把从控股股东那里化缘而来的资金由控股股东通过投资项目放到政府那里，最后由政府以项目补助的名义再给W公司。
政府有时候效率还是很高的，关键要分是什么事情，这个事情对政府有没有好处。
没过几天，地方的科技局和财政局都拿着一份联合颁布的项目奖励政策找到了尤总，说：“这是我们找到的一个奖励政策，正好可以给W公司1200万元的政府补助，这钱是政府给的，谁也说不出什么来了吧。”
尤总心眼比较实在，还是有些顾虑：“那你把钱给了我们，别的企业不会有意见吗？其实有很多企业实现的产值、上缴的利税和解决的就业都比我们多很多呢。”
政府人员笑了笑：“他们不是上市公司吗，我们政府的政策就是只奖励给上市公司。”
就在当年离元旦还有三天的时候，政府补助的资金及时到账，W公司的财务报表顺理成章也由亏损近千万而变为盈利300多万元，尽管盈利并不多，但是这实现扭亏为盈的新闻还是令很多投资者好一阵高兴。
你还别说，W公司的股价这几天也有了好的反应，一直半死不活的股价这两天就好像焕发了第二春似地涨个不停。
我们很多的投资者看报表就看企业今年有没有挣钱挣了多少钱，有几个人会真正关注这钱是怎么来的？W公司既然已经扭亏为盈那就说明企业已经步上正轨，以后的发展前景也就更加值得期待。
而谁又能知道，其实这就是一个谎言，一个美丽的谎言，一个天大的谎言。这个谎言只是帮助W公司再一次保住了上市资格的外壳，这个谎言给W公司带来了什么，给尤总和他的员工带来了什么，又给广大的投资者带来了什么呢？
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