以交易为生

缺口是一种图形形态，它由相邻的两根K线组成，其中一根K线的低点比另一根K线的高点还要高（见图3-10）。缺口表明在某一价位没有成交，只有在更高价位和更低价位才有成交。

用一张纸盖住图3-10，然后慢慢地把纸从左边移向右边。

A.跳空缺口。放空，把止损位设在缺口上沿几个点处。

B.衰竭缺口，第二天缺口就被回补。下降趋势结束。立即回补空头仓位。

C.又一个衰竭缺口，缺口之后价格未能创出新高。经过几天的振荡后出现一次很好的放空机会，可以把止损位设在高点之上。

D.下跌趋势中的中继缺口。放空，将止损位设在缺口上沿几个点处。几天后价格触及缺口，这没有办法。

E.衰竭缺口，两天后就封上了。立即回补空头仓位。

F.在振荡区中部的普通缺口，第二天就补上了。不用采取行动。

G.突破缺口。做多，将保护性止损位设在缺口下沿几个点处。

H.中继缺口。继续加仓做多，将保护性止损位设在缺口下沿几个点处。图3-10中右边的缺口既可能是中继缺口，也可能是衰竭缺口。如果成交量相对温和则表明是中继缺口。如果在这个位置买入，可将保护性止损位设在缺口下沿几个点处。

图 3-10 缺口

当价格由于买单或卖单的突然失衡而出现跳空时，就会产生缺口。一条令人惊慌的新闻往往会诱发缺口。日线图上的缺口反映了人们对收市后所发生的事件的反应。如果消息在交易时段传出，则缺口有可能只出现在即时行情图上，这可能会导致当日价格大幅波动。

例如，铜矿工人罢工对铜价是利好。如果这一消息在晚上传出，空头就会变得很紧张，急于平仓。他们会在开市铃响之前带着买单涌向交易所。场内交易员的反应就是把铜的开盘价开在前天收盘价上方。聪明的资金可能碰巧已在罢工宣布前买入铜。“聪明的资金”总是在市场平静时买入，而业余人士总是在看到新闻时才买入。

缺口表明交易群体受到了刺激，也就是说赔钱的人很受伤，大量抛售仓位。当你知道多方或空方很受伤时，就可以估计出他们下一步可能会采取什么行动，并据此进行操作。

有些缺口是有效缺口；还有一些缺口是假的。当市场突破某一价位时产生的缺口就是有效缺口；当你所分析的市场已经收市，而另一市场的金融工具仍在交易时产生的缺口就是假缺口。例如，芝加哥外汇期货的日线图上就有很多假缺口。当芝加哥商品交易所闭市后，东京、伦敦及其他地方仍在进行外汇交易。当芝加哥商品交易所重新开市时，它的价格缺口只是反映海外同类市场的最新价格变化。

所有缺口可以分成4大类：普通缺口（common gap）、突破缺口（breakaway gap）、中继缺口（continuation gap）和衰竭缺口（exhaustion gap）。因为不同的缺口含义不同，所应采取的操作策略也不同，所以必须提前识别。