以交易为生

零股交易者是那些一次交易数量少于100股的人，他们是股票交易所的小虾米。他们让我们想起了华尔街的一段美好时光。一个世纪前，零股交易者的成交量占交易所总成交量的1/4，但20年前已缩减到1%。零股交易者作为一个整体是价值投资者。他们低价买进高价卖出。

跟踪零股交易者的指标早在20世纪30年代就已发明。零股卖出比（odd-lot sales ratio）测算零股交易者卖出与买入之比。当这一指标下降时，表明零股交易者正在买进，股市底部临近；当它上升时，表明零股交易者正在卖出，股市顶部临近。

零股融券比（odd-lot short sale ratio）是一种截然不同的指标。它跟踪零股交易者中的放空行为，他们中的许多人都是赌徒。零股融券比十分低时表明市场顶部临近，非常高时表明股市底部临近。

到了20世纪七八十年代，随着金融市场的变化这些指标也失去了价值。聪明的小投资者将资金投向了运作良好的共同基金，赌徒们在期权市场找到了新乐园。现在纽约股票交易所的撮合机制特别有利于零股交易，而且许多专业玩家也采用99股的零股交易单。