4 欧债危机之后
在世界政治经济格局中,既有双赢的时候,也有此消彼长的时候,金融危机让命运女神开始青睐中国。
相比中国,美国是“老”的工业国家,而相对于美国,欧洲则是旧大陆,更老的工业化地区。正是因为背负了太多的传统的负担,欧洲解决问题和处理危机的能力恰恰是这几大经济体中最弱的。在2010年全球走出2008年金融危机时,欧洲却相继爆发了希腊、爱尔兰、西班牙和意大利等国主权债务危机,简称欧债危机。
欧债危机的根源和美国次贷危机不同。后者主要由美国的房地产泡沫和金融衍生品引起,一旦房地产市场触底并开始回暖,这个危机就慢慢过去了。
当然泡沫被挤掉后,泡沫资产自然要有所损失,但是只要美国还有足够的竞争力和造血能力,就能慢慢走出危机。而欧债危机则不同,它是欧洲一些国家长期以来不思进取、寅吃卯粮的结果。
让我们看一看欧债危机的中心,一个经济规模不大的国家一一希腊。这个国家是欧洲文明的发祥地,历史上古希腊的国民崇尚俭朴的生活并富有创造力。但是现在这个国家是什么样子:在金融危机之前的十多年里,希腊人过着一种令美国人都羡慕的舒适生活。希腊平均退休年龄为53岁,这不仅在欧洲,而且在全世界恐怕都是绝无仅有的。女性退休年龄更早,为50岁,而且如果从事“危险职业”,那么45岁就可以退休拿福利。什么职业在希腊是危险职业呢?这里面包括很多在中国看来非常轻松的职业,比如理发师(因为要染发,接触药水)。即倬在工作,每年也有六周的休假。那么希腊是否真的富有到能为国民提供如此高的福利呢?媒体讽刺说,希腊人就像一个亿万富翁那样消费,但实际上他们的财富连百万都没有。自上个世纪80年代以来,希腊国民为了争取高福利,哪个政党承诺的福利高就选哪个政党上台。政客们为了上台开空头支票总是容易的,于是各个政党就承诺下不断提高的福利。但是,福利提高了,国家的GDP并没有什么增长。高福利还倬得希腊的竞争力非常差,如果不用努力工作也能过好日子,谁还会努力工作呢?很快,希腊人仅靠自己国家的钱已经无法维系其舒适的生活,于是就开始不断借债。到2010年,希腊债务为GDP的143%,也就是说他们即倬一年不吃不喝拼命干活也还不清债。然而,借的钱总是要还的,希腊人终于等到了清算的这一天。
由于希腊靠自己的能力已经几乎无法还清债务,只能求助于欧元区其他国家(主要是德国)。但是,让德国人拿钱给希腊人还债,即倬政治家们想得通,国民也想不通。德国人一直以勤劳踏实著称,他们的退休年龄是67岁。但是,让一个67岁的德国人出钱养活一个45岁的希腊人,好像从天理上也说不过去,因此欧盟要求希腊必须降低福利,减少债务,才同意救助。但是,希腊国民在国家处于破产的危机时刻,表现出极差的素质和不负责任的态度;他们除了罢工,基本上没有做任何事。相比而言,韩国民众在1998年亚洲金融危机时,表现出的与国家共渡危难的决心和行动令全世界感动和佩服。韩国很多国民捐出金银(当时他们的货币已经不值钱了),帮助国家还债。正是因为希腊国民这样不负责任的态度,世界上很多国家和投资人不敢再借钱给希腊,因此它借钱的成本(付出的利息)非常之高。到2011年底,希腊国债的长期利率高达每年21%。
爱尔兰和南欧一些拉丁国家(意大利、葡萄牙和西班牙)的情况和希腊类似,虽然没有那么严重。如果不救助希腊等国,欧元区可能就要解体,这是德国和法国不愿意看到的。它们唯一能做的就是印欧元,稀释欧元区各国的资产,救助有困难的希腊、爱尔兰、葡萄牙(可能还有意大利和西班牙)。2010年,欧元区筹集了7500亿欧元(除了国际货币基金组织给的一小部分钱外,大部分都是直接印的钱),并成立欧洲经济稳定委员会(European Financial Stability Facility,EFSF)来救助这些国家。这么多钱依然不够用,2011年欧盟又印了250亿欧元。同时,欧盟和希腊国债的投资者们达成协议,将债主的债权减半(100欧元的希腊国债按50欧元交易),也就是说谁在金融危机前投资了希腊的国债,他就已经亏损了一半。
希腊的经济规模在欧盟非常小,但是它的问题已经拖累了整个欧盟。让人们更担心的是,如果经济规模比希腊大得多的意大利和西班牙出了问题,是否会引发第二次全球性的金融危机。这个危险不能说不存在,但是,因为这样会拖累全世界依然脆弱的经济,国际货币基金组织和欧盟会全力救助这些危险的国家,以防危机继续恶化。不过,这样一来欧元区的国家要不断稀释自己的资产,导致欧元不断贬值。图25.3是美国中央情报局(CIA)公布的2010年欧元区各国的经济规模、债务总量和债务占GDP的比例。圆圈代表各国的经济规模,横坐标代表各国债务占GDP的比例。从图中可以看出,希腊、冰岛和意大利的债务都超过了自身的GDP(而2011年爱尔兰的债务上升到GDP的108%,加入了这些国家的行列),这是非常危险的。
欧债问题从金融危机开始就显现出来,至今没有得到很好的解决。很重要的原因是欧洲中央银行不是真正意义上的国家央行,每一次决策过程都十分漫长,因为需要得到欧元区各国的一致同意。这样就经常贻误合适的救助时机。
在美国、英国和中国,由于央行能直接决定一切货币政策,这些国家在经济出现一点点滑坡时就能马上采取措施,刺激经济。但是欧元区却做不到这一点,它们早在2008一2009年就应该提高欧洲央行的信用额度,以便贷款给商业银行或者购买不良资产,但是由于各国意见不同,直到2011年年底才做出行动。
这时,欧洲经济已经停滞不前两年了。
从2010年起,欧盟是全球最不能让人放心的经济体,各国的债务危机一直像一个定时炸弹一样悬在欧盟这个全球最大的经济体上空。每过一段时间,这些危机就给世界经济带来一些不确定因素,也让欧盟的经济动荡一回。2012年5月,法国社会党总统候选人奥朗德(Francois Hollande)在大选中战胜支持市场经济的前任总统萨科奇,倬得法国乃至欧洲走出危机的路途变得遥遥无期。不断加深的社会矛盾导致了2015年的巴黎恐怖袭击事件和2018年全法国的黄背心示威活动。
从2010年起,欧盟是全球最不能让人放心的经济体,各国的债务危机一直像一个定时炸弹一样悬在欧盟这个全球最大的经济体上空。每过一段时间,这些危机就给世界经济带来一些不确定因素,也让欧盟的经济动荡一回。2012年5月,法国社会党总统候选人奥朗德(Francois Hollande)在大选中战胜支持市场经济的前任总统萨科奇,使得法国乃至欧洲走出危机的路途变得遥遥无期。
不断加深的社会矛盾导致了2015年的巴黎恐怖袭击事件和2018年全法国的黄背心示威活动。在过去几年里,欧洲在世界经济和政治上的影响力逐渐被削弱,人们甚至开始怀疑欧元区本身是否能够维持下去,特别是英国退出欧盟(又称脱欧,在2016年公投通过,原定是2019年3月29日完成)之后的今天。这些变化倬得世界格局的变迁变得不可阻挡。
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